Apple obtient les reniflements de la chaîne d’approvisionnement, gère toujours un trimestre de 83,4 milliards de dollars

La crise de la chaîne d’approvisionnement est officiellement arrivée à Apple, réduisant d’environ 6 milliards de dollars les ventes record de l’entreprise au quatrième trimestre. Les analystes avaient prévu un chiffre d’affaires trimestriel de 84,8 milliards de dollars, mais Apple a rapporté 83,4 milliards de dollars. Il convient toutefois de noter que cette était encore un nouveau record du quatrième trimestre.

Que se passe-t-il avec la chaîne d’approvisionnement?

La société a reconnu les vents contraires lors de son appel aux analystes financiers du quatrième trimestre jeudi. Le PDG d’Apple, Tim Cook, a décrit le problème en trois points : les perturbations de la chaîne d’approvisionnement liées au COVID, l’augmentation des coûts de transport et les pénuries de silicium – en particulier des « nœuds hérités ».

La société a également averti que le défi se poursuivrait au cours du trimestre en cours, incitant certains investisseurs à vendre sur les nouvelles, tandis que d’autres ont vu une opportunité d’achat. Après tout, malgré la coupe de cheveuxcApple a encore atteint un chiffre d’affaires record sur l’ensemble de ses marchés et familles de produits.

L’impact de tous ces facteurs est ce manque de 6 milliards de dollars entre ce qu’Apple dit qu’il aurait pu vendre et ce qu’il a réalisé ; la société s’attend à subir un impact similaire au cours du trimestre en cours.

Dans le même temps, Cook a souligné que la demande pour les produits Apple augmente considérablement, ce qui signifie qu’elle augmente les demandes de composants à mettre à l’intérieur. « C’est juste que la demande est si robuste que nous envisageons d’avoir des contraintes d’approvisionnement pour le trimestre », a-t-il déclaré.

Cook a proposé ce qu’il a appelé une explication « trop ​​​​simpliste » de certaines des racines de la crise de l’approvisionnement en puces. Lorsque la pandémie a frappé, de nombreux acteurs de l’industrie pensaient que cela réduirait la demande de produits technologiques, ce qui les a poussés à réduire la quantité de composants qu’ils ont commandés. La production a diminué en conséquence.

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Mais ce qui s’est passé, c’est que la demande a augmenté de façon spectaculaire dans de nombreux cas, créant une pénurie de composants essentiels. L’industrie n’a pas encore réussi à rattraper son retard. L’alimentation électrique, les restrictions liées aux coronavirus, les pénuries de main-d’œuvre, etc. ont tous contribué à la situation dans laquelle de nombreuses entreprises sont désormais en concurrence pour un approvisionnement limité de ces nœuds hérités.

Ce qu’Apple peut faire à ce sujet

Apple s’efforce d’atténuer ces problèmes. Il a réduit les délais de livraison « de sorte que lorsque vous obtenez une puce d’une usine le plus rapidement possible, elle se retrouve dans un produit et dans l’expédition ». L’entreprise contribue également à l’augmentation des rendements et travaille sur des approches plus stratégiques, telles que le plaidoyer pour la Loi sur les puces.

Mais comme personne ne peut prédire l’impact du COVID-19 sur tous les marchés au cours de l’hiver, il est devenu difficile de savoir comment les économies se comporteront en 2022. La demande reste donc difficile à prévoir pour tout le monde.

Alors qu’Apple éternue, l’industrie combat un rhume

Alors que les rapports de cette semaine se sont concentrés sur l’impact sur Apple, d’autres dans l’industrie de la technologie peuvent voir des problèmes plus extrêmes. Le coût de certains composants augmentera en raison de la demande concurrentielle, alors même que d’autres coûts, tels que les frais de transport, augmentent. Le fait qu’Apple – qui achète en grande quantité – soit affecté suggère que d’autres dans l’industrie pourraient ressentir une douleur supplémentaire.

Amazon a déjà prévenu de cela, par exemple.

« La perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales et l’inflation du coût des matériaux tels que l’acier et des services tels que le camionnage ont également augmenté nos coûts d’exploitation » Le directeur financier d’Amazon, Brian Olsavsky, a déclaré.

Ce que disent les analystes

Alors que les entreprises technologiques appellent avec impatience les fournisseurs de composants pour les inviter à déjeuner ou faire tout ce qui est en leur pouvoir pour assurer l’approvisionnement, les analystes semblent légèrement optimistes.

• Analyste de Wedbush Daniel Ives reste très positif sur Apple, soulignant que les problèmes sont transitoires, que la demande globale est robuste à l’échelle mondiale et que, bien que l’entreprise ne soit peut-être pas en mesure de répondre à la demande, cette demande demeure.
• Morgan Stanley analyste Katy Huberty semble d’accord. Dans une note aux clients, elle a cité de forts vents favorables, notamment une croissance rapide des services et une demande record en Chine. Elle fait valoir que toute pénurie d’approvisionnement dans les produits Apple se traduira également par un bon départ pour le trimestre de mars traditionnellement plus lent de l’entreprise.
• À Loup Ventures, Gene Munster affirme que les activités et les perspectives d’Apple sont plus solides que jamais et il anticipe une croissance des revenus, prédisant que la société connaîtra une croissance supérieure aux estimations tout au long de l’année.

Tenir compte du contexte

La plupart des analystes voient le contexte de ces défis. La National Retail Federation des États-Unis a déclaré qu’elle prévoyait que les dépenses de vacances cette année battraient des records, atteignant 10,5 % par rapport à l’année dernière. Cela signifie que la demande est élevée, tandis que l’offre a diminué.

L’activité d’Apple est également croissant dans toutes les catégories de produits et sur tous les marchés (les cinq derniers trimestres des ventes de Mac étant les meilleurs pour le produit) ; il a même établi de nouveaux records au Vietnam, a confirmé la société.

Il convient également de noter qu’Apple gère désormais 750 millions d’abonnements via sa branche de services de 68 milliards de dollars, qui s’est développée plus rapide que les attentes initiales de l’entreprise.

En effet, Apple au cours de l’exercice 21 a généré 365,8 milliards de dollars (wow), contre 274,5 milliards de dollars au cours de l’exercice 20. Avec une croissance annuelle de 33% pendant une pandémie, il ne devrait pas être trop surprenant que répondre à la demande devienne difficile.

À la base de tout cela se trouvent les meilleurs scores de fidélité de la clientèle de l’entreprise. Les données de 451 Research citées par la société montrent des taux de satisfaction client de 98 %, 97 % et 97 % sur l’iPhone, l’iPad et le Mac, respectivement. Cela signifie que les clients qui ne peuvent pas obtenir le produit qu’ils souhaitent au cours du trimestre en cours resteront très motivés à acheter lorsqu’ils seront disponibles.

Il y a d’autres vents arrière à considérer. Cook a noté que la société anticipait une augmentation de la demande d’iPad au cours du trimestre en cours, ce qui pourrait être lié à davantage de nouvelles là-bas. Nous nous attendons également à ce qu’Apple lance un Édition 5G de l’iPhone SE en 2022, ainsi que de nouveaux modèles de Mac (en particulier le MacBook Air) à temps pour le printemps.

D’une manière générale, il n’y a aucune raison – autre que la guerre ou l’urgence internationale – pour que la demande diminue ; au pire, toute pénurie de composants devrait se traduire par une augmentation de la demande au cours des trimestres suivants. Au moins, pour Apple, cela devrait être vrai. (Demandez simplement aux acheteurs potentiels des MacBook Pro M1 Pro et M1 Max, dont beaucoup peuvent attendre des semaines pour obtenir leurs nouveaux ordinateurs portables.)

D’autres fabricants de matériel peuvent se trouver moins bien placés.

La vérité est qu’Apple connaît une crise de la demande pendant une crise de la chaîne d’approvisionnement, et bien que satisfaire cette demande puisse prendre un certain temps, elle ne disparaîtra pas. C’est un problème, mais probablement un bon problème à avoir.

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